3月8日， 21世纪影响力女性投资人闭门沙龙暨2024年股权投资春季策略会在北京成功举办。疆亘资本管理合伙人裴婉辰在活动上分享了当前行业“退出难”困境下的应对之道。

疆亘资本成立于2012年，是以股权投资、并购等业务为主的私募股权投资机构，专注于半导体、大数据与人工智能、新能源、先进制造、医疗健康及不良资产处置等领域。

当前私募股权基金管理人普遍面临“退出难”挑战。清科研究中心发布的报告显示，2023年中国股权投资市场共发生3946笔退出中IPO退出占比54%，仍为最重要的退出方式，但由于A股新股发行阶段性放缓等原因，IPO退出同比下降21.3%。

在疆亘资本过往的退出中，主要以IPO、并购和回购三种方式。裴婉辰表示，自去年下半年以来，IPO市场不确定性增加，一部分本来计划今年IPO或者申报的项目受到了影响，导致退出端压力增大，如何退出是今年工作的重点。

在当前困境下，探索多元化的退出方式是解决私募股权基金退出难题的重要途径。疆亘资本成立之初的主要业务就是并购投资，并购也是优化资源配置、激发市场活力的重要途径，所以会在项目退出上更多考虑以并购的方式。此外，S基金也是疆亘资本自2019年以来就开始大力布局的业务板块。

近年来随着LP产生退出的需求不断增高，以基金份额作为主要投资策略的S 基金交易日益活跃。为呼应市场上逐步涌现的S交易需求。中国的S市场作为全球范围内最具活力和增长潜力的股权投资二级市场之一，近年来经历了显著的发展。随着经济结构的不断优化和金融市场的深入改革，中国S市场呈现出了多方面的增长和发展。

裴婉辰指出，“当前中国S市场还尚未成熟，在交易过程中仍会遇到各种问题。中国S市场将在创新和挑战中并进，这也为市场参与者提出了新的要求，市场的未来将依赖于所有从业者持续推进创新、有效应对挑战。”