镍市呈现供需拉锯局面，基本面弱势导致价格区间震荡

　　3月20日，SMM1#电解镍现货均价下降至137100元/吨，较前一交易日减少2450元/吨。进口镍价格同样下滑，报136150元/吨，环比下跌2650元/吨。LME 0-3升贴水也有所降低，报-205美元/吨，环比减少21美元/吨。

　　从供应方面来看，3月份国内精炼镍产量预计小幅增加，达到2.5万吨。产能扩张和出清周期共同影响着镍市供应情况。

　　库存方面，全球显性库存呈累库趋势。3月15日，LME镍库存报74028吨，周环比增加438吨；国内六地社会库存为29534吨，周环比增加1927吨；保税区库存达到4960吨，周环比增加500吨。全球显性库存总计108522吨，周环比增加2865吨。

　　镍价在经历一段底部反弹后，两大支撑因素逐渐减弱。印尼官员表示，印尼镍矿RKAB审批进程正在加速，有望缓解市场紧张。此外，华飞MHP项目技改后，开工率明显回升，有助于补充市场资源。尽管有色和新能源板块金属市场预期回暖，但趋势性累库仍限制镍价上涨空间。投资者可考虑逢高沽空，主力参考区间为132000-142000元/吨。

　　短期观点保持中性偏空。投资者应密切关注市场动态，做好风险管理。

　　和讯自选股写手

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